127 - 128المعاملات من شرح منظومة فقه النوازل - محاذير البورصة
0:00السلام عليكم ورحمة الله وبركاته. بسم الله الرحمن الرحيم الحمد لله وصلى الله وسلم على رسول الله وعلى اله وصحبه اجمعين اما بعد هذا الدرس في فقه النوازل منظومة فقه النوازل يتعلق بمعاملات البورصة. شوف يا شيخ
0:17عندنا ثلاث معاملات وهي من المحظورات والمحرمات في التعامل بالبورصة. البورصة ايش هي؟ البورصة هي سوق سقم قد يكون سوق الاسهم قد يكون سوق بورصة الاسهم بورصة المعادن يعني البورصة هي السوق
0:35لكنها ليست السوق يعني ان صح التعبير السوق الصغير هذا مثل البقالة وكذا لا هي السوق يعني نعتبرها سوق آآ والاساسية وكبيرة طيب مثل اه بورصة الاسهم بورصة المعادن وفي بورصات معروفة على مستوى العالم
1:02بورصات محلية وبورصات دولية والى اخره ذكر الناظم هنا قال ومنعوا البيع على المكشوف كذا الشراء بالهامش المعروف وحرموا تلاعب الاسواق تلك التي تضاف الى الاوراق. هنا ذكر الناظم ثلاثة اشياء
1:17اقولها مسألة البيع المكشوف ايش البيع المكشوف؟ انت مثلا اليوم رأيت لك احد الاسهم مرتفع ارتفاع كبير وصلت قيمة السهم مثلا مئة وخمسين ريال تذهب الى وسيط من الوسطاء تمام
1:40وهذا الوسيط عنده اسهم من هذه الشركة وانت تتوقع ان هذه الشركة سوف تنخفض في المستقبل جيد فيأتي الوسل يقول لك تفضل انت تتوقع انها ايش؟ تنخفض في المستقبل فتطلب منه تقول له اقرظني مثلا
1:59آآ مئة سنة الف سهم نفترض نقول الف سهم اقرضني يا طويل العمر الف سهم من الشركة الفلانية ولنفترض انها شركة سين وانا سارد لك الف سهم من هذه الشركة اردها لك بعد شهر
2:21كويس كويس الان انت اخذتها بمئة وخمسين كويس وبعتها فورا كم جايب لك كم جايب لك الان مية وخمسين انتماء ما اشتريتوا عفوا اقترظتها منهم اقترظتها من الوسيط اخذت الف سهم بعتها بمئة وخمسين ريال السهم
2:46كم صار عندك؟ صار عندك مئة وخمسين الف ريال بعد شهر موعد ايش؟ رد القرظ يقول لك الوصي ترجع لي الالف سنة رحت بعد شهر وجدت هذه الاسهم في السوق بخمسين ريال انخفضت انخفاض شديد
3:06ورحت اشتريت ايش؟ الف سهم كم كلفتك؟ خمسين الف ريال قلت له تفضل هذي الخمسين هذي الالف سهم وتكون كذا كسبت ايش مئة الف ريال في مثالنا المذكور هذه هي ايش
3:23اه مسألة البيع على المكشوف طبعا البيع على مكشوف فيه عدة اشكالات تكون سببا في تحريمه منها انه بيع لما لا يملك هذا الوسيط هو في الحقيقة لا يملك هذه الاسهم
3:38تمام اه كذلك كذلك من الاشكالات المتعلقة بها انها قد تنطوي على طرد بفائدة وغير ذلك من الاشكالات فهذا من المحاذير والمسائل المحرمة في البورصة وهي البيع على المكشوف من المسائل ايضا المحظورة والتي افتى اهل العلم بتحريمها فيما يتعلق بالتعامل البورصة مسألة الشراء بالهامش
4:08ايش هو الشراء بالهامش ؟ نترك لكم مقطع الان فيديو يوضح لكم ان شاء الله مسألة الشراء بالهمش التي افتى اهل العلم بتحريمها بما تتظمنه من عدة اسباب مستوجبة للتحريم منها
4:24انها قرض جر نفعا ومنها غير ذلك من الاسباب. فكرة المتاجرة بالهامش انه البنك الاستثماري يقدم للعميل مضاعفة قوته الشرايين. يقول انت عندك الف دولار؟ انا ازيدك فوقها الف دولار اخرى
4:44فتصبح الان لما تتداول في الاسهم ان تتداول بالفين دولار فبدل لا تشتري مئة سهم من عشرة دولارات اشتر مئتي سهم بعشرة دولارات. فتصبح قيمة محفظة العميل في البداية كم؟ الفين قيمة محفظة العميل كم؟ الفا دولار
5:09الفين دولار. الف اتى بها هو من بيته والف اقربه اياها البنك الاستثماري او ما يسمى بالوسيط او ما يسمى سمسار كلها اسماء لهذا البنك الاستثماري الذي يقدم خدمة التداول
5:25اعطاه الف فالانصار يملك العميل اه محفظة تساوي الفين دولار وفيها مئتا سهم فلنفرض ان نفرظ ان سعر السهم ارتفع دولارا واحدا كم سيكون ربح العميل ها؟ مئتا دولار لاحظتم؟ بدء في الصورة الاولى السابقة كم كان ربحه؟ مئة دولار. الانصار ربحه مئة دولار. فصار قيمة المحفظة الاجمالية كم
6:04بدل الف دولار صارت الفين دولار صح ولا لا؟ طيب اه عذرا ما احفظ عذرا قيمة المحفظة الجمالية بدل الفين دولار صارت كم؟ الفين ومئتين دولار. فلنفترض انه في نهاية اليوم سوف يسدد القرض
6:24راح يسدد الف دولار للبنك ويخرج هو بماذا؟ بالف ومئتا دولار. بالف ومئتي دولار. اتضحت الصورة الان واضحة الفكرة؟ الان قيمة المحفظة التي بدأ بها وجاء بالف دولار من بيته والاسمسار عطاه الف صار يتداول بالفين واشترى بها في سهم معين ارتفع هذا السهم
6:44عشرة بالمئة صارت قيمة المحفظة الفان ومئتا دولار في نهاية اليوم سدد القرظ الذي عليه وهو الف دولار وخرج بالف ومئتين لو تداول بدون هذا القرظ كم سيكون ربحه؟ مئة دولار فقط لكن لما اخذ هذا القوة الشرائية الاظافية بالقرظ اللي هو الف دولار صار ربحه مئتين
7:10في المقابل عسى ان لا تفرحون كثيرا. سوف نأخذ الصور المقابلة لانه الواحد اذا من طرق تسويق البنوك الاستثمارية والوسطاء او السماسرة لهذا المنتج اللي هو المتاجرة بالهامش انهم يبينون للعملاء الصورة المشرقة فيقول ترى يا اخي بدل لا تربح مئة ستربح مئتين
7:30وبدلت اربع مئتين سوف تربح الفا. لكن ما يقول له التتمة وهي انه بدل لا تخسر مئة سوف تخسر مئتين. ما هي انه العميل هذا الذي اتى من بيته بالف دولار واعطاه البنك الف دولار اضافية واشترى بها بهذين الالفين دولار اشترى بها
7:50اه مئتي سهم كل سهم بعشرة دولارات. فرضا انه السهم يزل عشرة بالمئة وصارت قيمته تسعة دولارات كم ستكون قيمة المحفظة الاجمالية في نهاية اليوم الف وثمان مئة دولار. سيطالبه البنك برد الف دولار
8:13في نهاية اليوم رد القرض سيرد الى البنك الف دولار. كم الذي سيصفى له؟ ثمانمئة دولار. اي انه خسر كم؟ مئتين. مئتين بينما في الصورة السابقة بدون قرض كم خسر؟ خسر مئة دولار. لاحظتم ايها الاخوة؟ اذا هذه الصورة
8:33تسمى المتاجرة بالهامش. اي انما تأتي به من بيتك يعد هامش ونحن سوف نضيف لك سوف نضيف لك قرض من عندنا لاجل ان تقوى قوتك الشرائية وتزيد ارباحك. حنا نكمل تكملة ونقول ايش؟ وتتضاعف خسائرك لو حصل خسارة كذلك. اذا هذه فيها مضاعفة
8:53هل الارباح ومضاعفة؟ للخسائر اذا حصلت. اما بالنسبة لمسألة التلاعب في الاسواق التي تضاف للاوراق هي اللي هي الاسواق المالية سوق الاوراق المالية الاسهم سوق الاسهم اسهم مستندات لكن السندات سبق معنا ان السندات تمر بها نفترضها في سوق الاسهم. ما صورة ذلك
9:14صورة ذلك ان يأتي احد التجار الكبار يريد ان يتلاعب في سعر السهم يبغى يرفع السعر نفترض عنده اسهم من شركة سين فيريد ان يرفع سعرها فماذا يصنع يتفق هو مع بعض
9:36المتواطئين معه فيجرون عمليات بيع وشراء وهمية يصير شراء وهمي وهمي آآ على هذا السمع عدة عمليات الشراء تكثر على هذا السهم فيرتفع سعره والناس تنظر وتشوفه والله ما شاء الله تحققت ارباح اللي دخلوا في هذا السهم ارتفع سعره
9:54وارتفاع سعره في الحقيقة هو بسبب يعني طلبات وهمية ليست حقيقية على هذا السبب ليرتفع السعر ولما يرتفع سعره اصلا دخل هذا اشترى هذا السهم بسعر رخيص الان ما شاء الله سعره ارتفع يبدأ ايش
10:12يبيع ما عنده من هذه الاسهم وفق طريقة معينة بحيث لا تؤدي الى انهيار سعره. فيكون قد حقق ارباح بسبب هذا التلاعب. وايضا ممكن التلاعب يكون بخفظ سعر السهم قبل ان يشتري هو يبغى يشتري منه كميات
10:29فيحط عليه على عمليات ايش؟ عرظ ما هو طلب عرظ فينخفظ سعره وهكذا وقد يكون التلاعب ايضا بالسبب التلاعب بالسبب يعني اه قد يكون التلاعب بسبب ايش نقول القوائم المالية التلاعب في القوائم المالية التي تظهر
10:53المركز المالي للشركة على غير واقعها الحقيقي فيؤدي هذا الى ارتفاع اسهمها. هذه بعض المسائل المتعلقة بالبورصة التي افتى العلماء بعدم جوازها. والله اعلم وصلى الله وسلم على نبينا محمد وعلى اله وصحبه
11:09به اجمعين